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A股融资门槛(融资门槛高)

A股融资门槛(融资门槛高)

在中国A股市场,融资门槛一直以来都被认为是相对较高的。A股市场是中国最大的股票市场之一,但由于一些历史、制度和市场原因,融资门槛相对较高,给广大投资者和中小企业带来了困扰。

融资门槛的高昂给个人投资者带来了很大的压力。个人投资者想要参与A股市场融资,往往需要满足一定的资金、经验和资质要求。根据相关规定,个人投资者在申请融资前需要至少具备一定的资金实力,并且需要有一定的证券投资经验。对于普通投资者来说,这些要求无疑增加了融资的门槛,让他们难以参与到这个市场中来。

融资门槛的高对中小企业来说也是一个挑战。中小企业通常需要融资来支持其业务发展和扩张计划。由于融资门槛的限制,很多中小企业很难获得融资机会。他们往往无法满足资金实力、财务状况、经营历史等方面的要求,导致融资计划无法实施。这对中小企业的发展构成了一定的障碍,限制了其发展空间和竞争力。

高融资门槛还可能导致市场的不稳定和不公平。由于融资门槛高,市场上大多数投资者都是具备较高资金实力的机构投资者和富裕个人投资者。这样一来,市场的资金集中度较高,也容易造成市场的波动和不稳定性。融资门槛的高也可能导致市场上大部分资源被寡头掌握,中小投资者很难有机会参与到市场中来,形成市场的不公平现象。

A股融资门槛的高对个人投资者和中小企业来说都带来了一定的困扰。为了促进市场的健康发展和公平竞争,有必要适时降低融资门槛,让更多的人能够参与到A股市场中来。这不仅有利于市场的发展,也有助于提高金融市场的包容性和可持续性发展。

A股融资门槛(融资门槛高)

现在融资融券的最低门槛是50万元。

融资融券业务正式启动于2010年3月31日。其又称“证券信用交易”或保证金交易,是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。在融资融券业务推出之初,证监会曾有“资金50万元、18个月开户时长”的规定。2013年开始,证监会相关窗口指导意见缩短为“6个月”,资金门槛也一并降低。

据报道,2013年4月,多家券商将两融最新门槛调整为客户资产达20万元、开户满6个月。随后这一门槛被不断降低:10万元、5万元,甚至零门槛。业内人士表示,券商大幅降低两融门槛,将提高这一市场交易活跃度。随着两融呈现出爆发式增长。Wind资讯统计显示,2013年5月2日融资融券余额为1789.27亿元,到2015年1月中下旬,增幅已经超过5倍。

不过本月中旬,证监会强调,证券公司不得向证券资产低于50万元的客户融资融券,证监会将加强对融资类业务的监管,适时启动对其的检查,加大现场检查和处罚力度,促进券商各项业务的规范发展。

针对证监会的监管,券商也都做出整改措施。比如中信证券就公布了四条主要整改措施:暂停新开立融资融券客户信用账户3个月;自2015年1月16日起,公司将不允许新增任何合约逾期,距合约到期两周前将反复提醒客户及时了结合约,对于到期未了结的合约将强制平仓;在监管规定的时间内,清理完成旧的逾期合约;将融资融券业务客户开户条件由客户资产满人民币30万元提高到客户资产满人民币50万元。

融资门槛高是什么意思

面对融资融券的高门槛,很多股民只能望而却步,从而对融资融券业务并没有产生很大的兴趣,所以中国证监会在公布首批入围融资融券试点券商名单中,包括:广发证券、国信证券、海通证券、国泰君安、中信证券5家券商之后,将要扩大对融资融券试点规模,适当的降低门槛。我们不禁要问:融资融券的门槛到底有多高呢? 1、资金门槛——要求客户总资产50万以上

和股票融资一样,融资融券对客户的资金量也有要求。一般的将是把客户的资金定位在50万以上,而有些券商甚至要求资金在100万以上,即使你在拥有50万资金的情况下,也不是一定就能参与融资融券。相反融资炒股对客户资金量要求就没有那么高,一般在10万左右,这样也就更能满足股民通过融资炒股来赚取更大的利益。 2、征信门槛——严格对客户进行信用评估

由于融资融券是信用交易,所以要对客户进行信用评估,内容包括:年龄、学历、家庭状况等基本情况,还包括年收入、家庭年支出、非证券投资类资产等财务状况,以及风险承受能力、客户在营业部的开户年限等,经过对客户的征信,也将把客户分为几个档次,客户的信用越高,取得的授信额度越高! 3、资格门槛——客户通过资格考试

根据规定,客户提出融资融券申请后,券商将向客户进行投资者教育。投资者在了解相关风险和业务知识后,必须参加考试,只有考试及格,才能申请。测试题具有相当高的专业要求,如果没有进行充分的学习,是很难通过测试的。这就要求投资者对融资融券专业知识要有更多的了解! 4、交易风险——需要时刻关注担保比例

在融资融券的交易过程中,最需要关注的就是担保比例。根据规定,担保比例不能低于130%,一旦低于130%,投资者就必须在不超过2个交 易日内追加担保物,如果投资者未及时追加担保物或到期未偿还融资融券债务,那么券商将采取强制平仓措施。 面临这四大门槛,据一家公司的营业部门调查客户是否有融资融券的意向时,仅有4%的大户感兴趣,其余则表示,融资融券太陌生,门槛太高,手续也太复杂,所以不太感兴趣。

降低融资门槛

最低借贷额度。企业融资是指以企业为主体融通资金,使企业及其内部各环节之间的资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时,以最小的代价筹措到适当期限,适当额度的资金。这其中有最低借贷额度的限制。

A股融资门槛

融资融券四大门槛吓跑股民    证监会正式公布首批融资融券试点券商名单,国泰君安、广发证券、国信证券、中信证券、光大证券和海通证券入围。券商正进入有史以来最繁忙的季节。昨日,记者实地走访了入选首批融资融券试点名单的券商——国泰君安证券南京太平南路营业部,工作人员介绍,实际上由于融资融券门槛很高,真正能够参与的只有极个别优质客户。面临投资门槛、资金门槛、征信门槛和交易风险四大难题,多数投资者对这项新业务并没有多大兴趣。快报记者刘芳陈诚综合《华商报》报道资格门槛考试比股指期货更难尽管管理层没有像股指期货一样,推出一个“投资者适当性制度”划定哪些投资者可以参与。《证券公司融资融券业务试点管理办法》对参与的投资者提出了比股指期货更高的要求。由于融资融券交易属于信用交易,因此券商将对参与客户的资格进行严格的审查。根据规定,客户提出融资融券申请后,券商将向客户进行投资者教育。投资者在了解相关风险和业务知识后,必须参加考试,只有考试及格,才能申请。试点券商已经为客户准备好了学习资料。记者从某券商获得了一份测试试题,记者发现,该测试题具有相当高的专业要求,如果没有进行充分的学习,是很难通过测试的。资金门槛客户资产至少50万和股指期货一样,融资融券对客户的资金量也有要求。记者从多家券商处了解到,一般都将资金门槛设定在了50万元以上。一些券商甚至要求客户资产必须在100万以上。国泰君安证券南京太平南路营业部工作人员表示,“50万应该是最低的限制,但并不是说有50万资金就一定能参与融资融券。但是资金或者持有股票市值越多,能申请到的授信额度就越大。”另外一个资金的门槛不仅仅在数量,还与投资者平时参与股市投资选择的证券公司有很大关系。记者从券商了解到,根据规定,投资者在申请融资融券前,必须在该公司开户交易6个月以上,部分公司还将这一规定的时间限制提高到18个月以上。也就是说,如果你想在融资融券推出之际便率先参与那么你必须已经在这些试点公司开户,且有6个月(甚至是18个月)以上的交易记录。征信门槛评估涉及方方面面由于融资融券是信用交易,因此券商对客户的信用评估也十分严格。根据国泰君安的方案,对自然人的征信内容包括年龄、学历、家庭状况等基本情况,还包括年收入、家庭年支出、非证券投资类资产等财务状况,以及风险承受能力、客户在营业部的开户年限、A股账户总资产、A股账户总资产在所属营业部排名情况,以及近半年的交易量、佣金等指标。经过券商对客户征信后,客户信用级别将被分为五个档次,其中A类有三个档次,较低的B类有两个档次。客户信用级别越高,将来可以取得的授信额度越高。交易风险须时刻关注担保比例在客户取得授信额度后,最后就进入到融资融券的交易过程。每个参与融资融券的客户,都必须时刻关注维持担保比例的变化情况。所谓维持担保比例,是指投资者担保物价值与融资融券债务之间的比例。根据规定,这一担保比例不能低于130%。也就是说,如果客户信用账户中的现金加上证券市值的总价值,除以融资买入金额加上融资卖出证券市值加上利息及费用,结果低于130%时,投资者就必须在不超过2个交易日内追加担保物。如果投资者未及时追加担保物或到期未偿还融资融券债务,那么券商将采取强制平仓措施。民间案例大赚遇牛市50万变800万大赔逢熊市几百万全赔光融资融券试点即将启动,不过民间证券融资业务已经屡见不鲜。业界就有一个典型的案例。2007年,一名严姓投资者以本金50万,动用了2倍的杠杆融资100万,在当年的大牛市行情中,150万元很快变成了300万元;严姓投资者归还融资款100万后,用剩余的200万继续以2倍杠杆融资,再次融了400万元,而这600万很快又变成了1200万。在还掉400万融资后,严先生拿走了800万元。在遍地是金的2007年,严姓股民以50万本金通过融资赚取了750万,年收益率达到了1500%。在紧接下来的2008年股灾中,严姓股民由于还是融资操作,损失惨重,几百万几乎全赔光,很快在营业部就见不到他了。相较于即将启动的融资融券,民间的这种股票融资操作很简单:融资者投入一定的本金,将融来的资金与本金投入一个固定账户进行股票操作,同时融资者向放贷者支付一定比例的利息。据知情人士透露,一般的融资杠杆为2倍,即如果要操作100万的资金账户,融资者至少要在股票账户中投入50万元,如果套用融资融券的概念,也就是说融资的保证金比例为50%。利息大约是12%左右。名词解释何为融资融券融资融券是指券商为投资者提供融资和融券交易。融资是借钱买证券,证券公司借款给客户购买证券,客户到期偿还本息,客户向证券公司融资买进证券称为“买空”;融券是借证券来卖,然后以证券归还,证券公司出借证券给客户出售,客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息,客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。股民调查仅4%的大户有兴趣“融资融券是一项创新业务”,某券商融资融券部门负责人表示,“不仅投资者从未经历过,对券商内部工作人员来说也是全新的课题。”融资融券的门槛对普通投资者来说实在太高。某首批试点融资融券的券商人士告诉记者,公司旗下一家营业部日前对近2000名资金量在50万元以上的客户进行了调查,主要是摸清楚客户是否有融资融券的意向,结果仅有不到80名客户表示有意向。“大家普遍觉得融资融券太陌生,门槛太高,手续也太复杂,所以不太感兴趣”。投资机会初期有望输血300亿可潜伏标的股6家券商成功拿下首批试点资格后,初期将给市场供给近300亿资金,随着第二、三批试点的逐步推开,这部分增量资金有望带市场走出低迷阶段。东北证券分析师赵新安表示,尽管国际上在融资融券推出之时,市场大多有10%的涨幅,但近300亿的增量规模对市场整体影响不大,这会有一个渐进的过程,主要是对券商的影响很大,一些大的客户将向试点券商转移。长江证券等第二、三批券商已经开始增资扩股,为此做准备。可潜伏标的股上证所和深交所已经公布的第一批90只融资融券标的股基本上是两个市场中最具代表性的蓝筹股。由于大盘股的流动性好、业绩稳定,它们在融资融券业务中充当保证金时具有更高的折算率,这也会刺激对蓝筹股的需求。现在潜伏融资融券标的股和受益的券商股,或是明智的选择。目前A股市场上中小盘股对大盘股的估值溢价处于历史最高水平,中小盘股的平均市盈率已经达到40倍以上,而超级大盘指数成份股平均市盈率只有18倍,银行股只有15倍左右。

融资门槛高的表现

民营中小企业融资现状分析

近几年来,国务院出台_『一系列支持中小民营企业进行产品结构调

整和技术改造的政策,这些政策在一定程度上缓解r部分中小民营企业

目前融资难问题。但由于种种因素的影响.中小民营企业融资仍受到诸

多限制,其融资难的问题并未得到解决,主要表现在以下几个方面:

l直接融资方面:资本市场为中小民营企业提供的融资渠道有限,

门槛过高。中国资本市场结构尚存在一定的缺陷,证券市场门槛高,创业

投资体制不健全,加上民营企业规模小,承担不起股票发行的费用,也不

易取得公开发行上市的资格等自身弱点,不利于民营中小企业的融资。

中小企业板固然为中小企业提供了一条通过资本市场进行融资的途径,

但并不会成为上千万家中小企业最主要的融资渠道:至于发行债券,目

前发行的重点建设债券和地方企业债券,利率固定,期限较长,主要用于

进行资本密集型大规模项目的投资,带有政府主导垄断的推动型色彩,

一般民营企业难以进入,况且并不适合作为中小民营企业的融资手段。

中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。当前,我国金融市场已形成

股票类、贷款类、债券类、项目融资类、财政支持类六大融资方式,但这些

埘中小民营企业的开放程度很低,除少量信贷资金外,民营企业很难通

过债权和股权融资的渠道获取资金。由于国内资本市场准入的门槛高,

加上管理日趋规范,中小民营企业已很难像资本市场建立初期那样靠虚

虚实实的“捆绑上市”获得上市资格,中小民营企业更被政策性地排斥在

资本市场之外,无法到资本市场直接融资。二板市场的建立和发展只是

风声大、雨点小,多数高科技型中小民营企业仍难以筹措发展所需的资

金。而可为广大中小型企业提供融资服务的地方证券交易市场和风险资

本市场则尚未列一t-_议事日程,这类小型资本市场的缺失,使中小民营企

业失去了直接融资的主要渠道。绝大多数民营企业的中长期投资,主要

靠民间借贷市场、私募股本、企业互保加债转股等非正规、小范围的集资

或股权融资取得,此类融资规模小、成本高、风险大,使投资缺乏稳定性

一246一

●杜茂华田应华

与可持续性,有的企业甚至全部靠拖欠贷款来周转资金。

2_I司接融资方面:商业银行为中小民营企业融资支持力度有限,流

资偏多。因贷款交易和监控成本高等原因,银行不愿对中小企业放贷。部

分商业银行对中小民营企业信贷管理的要求高于国有大中型企业,特别

是对不发达地区的信贷管理的条件更高。能符合这些条件、具有合格资

信等级的中小民营企业为数很少,这实际上将大多数中小民营企业排除

在支持对象之外,同时也限制了基层银行支持中小民营企业发展的积极

性。中小企业因信用等级低,缺乏抵押资产,融资成本高等原因,难

以得到银行资金支持。中央银行已经出台相关政策鼓励商业银行增加对

民营企业的贷款,但各商业银行为了资金安全往往集中力量抓大客户而

不愿向民营中小企业放贷。即使商业银行愿意向民营企业发放固定资产

贷款,但由于投资项目审批制度不健全,加上银行担心长期贷款带来的

风险,不愿意向民营企业开放基建和技改项目贷款,因而民营企业最多

也只能获得一年之内的流动资金贷款,很难获得长期的资金贷款。为了

满足长期资金周转的需要,一些民营企业不得不采取短期贷款多次周转

的办法,从而增加了企业负担和融资成本。由此可见,现有问接融资渠道

很难满足中小民营企业资金需求。

3.非正式金融:中小民营企业融资的主要方式,风险较大。(1)自身

融资。利用企业经营利润来积累发展资金,或者以内部职工筹资的方式

筹集资金。(2)民间借贷。从亲戚或各种“地下钱庄”以较高的利率获得借

款。(3)相互担保。中小民营企业之间互相担保,申请贷款。几年前民营

企业之间的相互担保比较盛行,但是由于风险很大,绩优企业已经不愿

意为他人承担连带责任。在实践中互保出现了债转股形式,即被担

保方将企业的股权抵押给担保方,一旦担保方为其承担经济责任时,所

承担的款额便作为出资额,从而将对被捐保方的债权转变为股权。若短

期内急需资金,中小民营企业之间会以相拆借的方式解决

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