hello大家好,今天来给您讲解有关长期融资工具选择要考虑哪些因素(长期融资工具)的相关知识,希望可以帮助到您,解决大家的一些困惑,下面一起来看看吧!

在企业发展过程中,为了满足资金需求,常常需要使用长期融资工具。选择适合的长期融资工具需要考虑以下几个因素。

长期融资工具选择要考虑哪些因素(长期融资工具)

考虑企业的资金需求量和期限。不同的项目和发展阶段需要不同的资金量和资金使用期限。如果企业需要大量的资金并且需要长期使用,选择长期融资工具是更为合适的选择。而对于需要短期资金的项目,短期融资工具可能更为适合。

考虑资金成本。长期融资工具的成本通常比短期融资工具要高,因为借款期限较长,借款人需要支付更多的利息。企业需要权衡资金成本和可承受的利息负担,综合考虑选择合适的长期融资工具。

第三,考虑企业的偿债能力和还款方式。长期融资工具通常有较为固定的还款期限和还款方式,因此企业需要确保自身有足够的偿债能力来按时还款。还款方式也需要与企业的经营情况相匹配,避免还款给企业带来过大的压力。

选择长期融资工具还需考虑融资工具的灵活性和可操作性。长期融资工具通常是较为复杂的金融产品,企业需要对其有一定的理解和掌握,以便在使用过程中能够灵活操作并满足自身的需求。

考虑市场情况和法律法规的要求。企业选择长期融资工具还需根据市场上的融资产品情况进行比较和选择。还需要遵守相关的法律法规,确保融资行为的合法性和规范性。

选择长期融资工具需要考虑企业的资金需求量和期限、资金成本、偿债能力和还款方式、灵活性和可操作性,以及市场情况和法律法规的要求等因素。企业在选择融资工具时应综合考虑各方面的因素,以达到最佳的融资效果。

长期融资工具选择要考虑哪些因素(长期融资工具)

一、长期金融工具包括:

股票:包括普通股票和优先股票。

(1)普通股票:普通股票为在公司利润分配方面享有普通权利的股份。属于股份有限公司发行的最常见、最重要的一种股票。普通股是风险最大的股票,其获利水平与公司盈亏息息相关。

但股票持有者有通过选举担任公司董事、监事的机会,有参加公司管理的权利,股东大会选举权是根据普通股的股数计算的。

(2)优先股票:优先股票为在公司利润分配方面较普通股有优先权的股份。持优先股票的股东,可以按一定的比率取得固定股息。

股息不随企业经营状况好坏而波动,并且公司对优先股股东的付息要在普通股之前。在企业倒闭时,优先股能优先得到剩余的可分配给股东的那部分财产。在一般情况下,优先股持有者不能参与公司的经营管理,在股东大会上也没有投票权。

2、债券:主要有公司债券、国家公债券、不动产抵押债券和金融债券等4种。

(1)公司债券是公司为筹措资金而发行的借款凭证。债券的持有人同公司之间是普通债权债务关系,每年可以从公司获取固定的利息收入。

(2)国家公债券是政府出具的借款凭证,是国家信用的工具。国家公债券的持有者可按规定向国家取得利息,到期交出债券,收回本金。

(3)不动产抵押债券是不动产抵押银行为筹集用于发放不动产抵押贷款的资金而发行的一种有价证券。这种债券期限长、利率高,可以在证券市场上买卖,持券人有权按规定向不动产抵押银行取得利息和到期收回本金。

(4)金融债券是金融机构发行的债券。发行的目的在于筹集资金,作为补充资本金(附属资本)或扩大放款的资金来源。

拓展资料:

短期金融工具包括:

1、商业票据:以信用方式出售商品的债权人用以保证自己权益的一种债务凭证。传统的商业票据有期票和汇票两种。

2、支票:凡在银行开立活期往来账户的企业或个人,银行均给其空白支票簿,存户凭此在存款金额内或与银行约定的透支额度内签发支票。

长期金融工具的特点:

1、安全性是长期金融工具首先必须具备的特性,因为投资的目的是将本求利,本利之间自然是保本第一。本金的安全性包括有形安全和无形安全两种,有形安全是指投资本金数量不减少,无形安全是指本金购买力不降低。

2、盈利性是指金融工具的增殖性。众多的投资人之所以不愿意将钱存入银行支取固定利息,而用来购买具有风险的证券,进行直接投资,其目的就是希望获得高于银行存款利息的利益。

3、流动性是长期金融工具要能够自由转让及时变现。投资者手里有余款,随时用于投资证券生息,以免闲置,一旦需要钱用,又可随时出售变现,这样才能保证投资的广泛性和连续性。

长期融资工具有哪些

1.债券,股票和银行券。

2.债券(Bonds / debenture)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券购买者)即债权人 。

3.股票(stock)是股份公司所有权的一部分,也是发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的长期信用工具,可以转让,买卖,股东凭借它可以分享公司的利润,但也要承担公司运作错误所带来的风险。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每家上市公司都会发行股票。

4.银行券(bank note)是由银行(尤指中央银行)发行的一种票据,俗称钞票。银行发行的、用以代替商业票据的银行票据的一种表征货币。产生于货币执行支付手段的职能,以商业票据流通为基础。银行票据指由银行签发或由银行承担付款义务的票据。主要包括银行本票、银行汇票、银行签发的支票等。

5.金融债券

金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。金融机构一般有雄厚的资金实力,信用度较高,因此金融债券往往有良好的信誉。

6.公司(企业)债券

在国外,没有企业债和公司债的划分,统称为公司债。在我国,企业债券是按照《企业债券管理条例》规定发行与交易、由国家发展与改革委员会监督管理的债券,在实际中,其发债主体为中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业,它在很大程度上体现了政府信用。公司债券管理机构为中国证券监督管理委员会,发债主体为按照《中华人民共和国公司法》设立的公司法人,在实践中,其发行主体为上市公司,其信用保障是发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和持续赢利能力等。公司债券在证券登记结算公司统一登记托管,可申请在证券交易所上市交易,其信用风险一般高于企业债券。2008年4月15日起施行的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》进一步促进了企业债券在银行间债券市场的发行,企业债券和公司债券成为我国商业银行越来越重要的投资对象。

长期融资工具选择要考虑哪些因素

融资作为金融体系的功能之一, 对于企业发展壮大极其重要。融资是所有企业都面临的问题。无论是创办一个新企业, 还是现有企业的扩张,都需要融资。中国是一个资金短缺的国家, 融资难是中国企业面对的现实。但随着资金市场的不断开放, 融资渠道和融资方式也在不断增多。除了银行贷款等直接融资方式外, 还有很多融资工具可供企业选择。当前可供企业选择的融资工具主要有: 短期融资券、 企业债券、 可转换债券 分离与非分离、 股权融资、 项目融资、 权证等。本文主要探讨短期融资券、 企业债券、 可转换债券。

1.短期融资券

短期融资券是指企业依照相关规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。我国短期融资券自2005年7月开始至今已发行了4000多亿元。这说明企业要充分利用新的融资工具, 越新审批越容易。

(1)短期融资券的优势。融资成本较少。10年期企业债券总融资成本约为4.7%-5.1%,1年期银行贷款利率5.58%,1年期限短期融资券融资成本在3.5%左右。 发行企业债券还必须提供担保, 而短期融资券无需担保,从而节约了担保费用。发行门槛较低。企业只要具有稳定偿债资金来源, 流动性良好, 最近一个会计年度盈利就具备了发行短期融资券的核心要件。审批程序比较简单。短期融资券发行实行备案制, 其惟一管理机构中国人民银行须在自受理符合要求备案材料之日起,20个工作日内通知企业是否接受备案, 并且允许企业自主决定发行时间和利率。

发行时机可由企业自主决定, 企业在中国人民银行核定最高余额范围内, 可分期发行。具体发行时间自行确定, 只需在每期融资券发行日前5个工作日, 向中国人民银行备案即可。

(2)当前短期融资券环境。发行规模。一年时间, 企业短期融资券市场发行规模从109亿元起步, 迅猛扩张至3000亿元; 截止2006年5月底,50家上市公司通过发行短期融资券筹资700亿元。目前参与发行短期融资券的企业达到了近100家, 除了上市公司外, 还有中国石油化工集团等大型国企。发行利率。以一年期短期融资券为例, 自2005年5月26日起, 发行利率保持在2.92%左右, 最高的 “05梅雁CP01” 为3.72%。发行期限。涵盖3、6、9个月和1年期4个品种, 其中1年期短期融资券为主体, 占发行规模的73.26%, 这也是短券允许发行的最长期限。发行主体。不仅包括中电信、 中石化等国有特大型企业, 也有魏桥创业集团等集体企业、 横店集团等私营企业以及翔鹭石化等外资企业。

信用评级。共有5家评级公司参与短券信用评级, 分别为中诚信、 联合、 大公、 上海新世纪和上海远东。

2.企业债券

(1)发行企业债券的要件。发行企业债券主要的法律法规依据是1993年的 《企业债券管理条例》 , 以下几点值得注意:股份公司净资产规模不低于3000万元, 有限责任公司净资产净额不低于6000万元; 近3个会计年度连续盈利; 债券余额不得超过其净资产的40%。用于固定资产投资项目, 累计发行额不得超过该项目总投资的20%; 企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。申请上市的企业债券的实际发行额在人民币1亿元以上债券信用等级不低于A级; 发行企业债券需要有实际偿债能力的企业提供担保。近期企业债券发行利率下限:5年期3.5%,7年期4.02%, 10年期4.22%,15年期4.5%。近期浮动企业债券发行利率: 基础利率+1%, 基础利率一般选择1年期居民存款利率。

(2)中国企业债券市场存在的问题。第一, 市场规模小。与发达国家相比, 例如2005年6月底, 美国债券市场余额已接近25万亿美元, 是美国股票市值的1.6倍, 是美国国内银行贷款的5倍。而中国目前企业债券大约只占到债券市场整体比重的4%, 债券总量只占GDP的24%, 企业债券占GDP的比例更小。与国内其它债券比, 企业债券规模远远小于国内其它债券同期规模, 截至2002年末, 我国国债余额为1.6万亿元, 金融债券余额接近1万亿元, 而企业债券余额只有600亿元, 仅为国债余额的3.75%, 金融债券余额的6%。第二, 从发行主体结构情况看, 企业债券并不是真正意义上的企业债, 而是具有 “准国债” 的性质。第三, 企业在发行债券过程中面临着多头管理, 由国家发改委负责额度审批, 中国人民银行负责利率控制, 证监会主管上市流通。第四, 企业债券品种少, 结构单一。目前市场交易的品种只有按年付息和到期付息两种, 以到期付息为主, 多为固定利息券, 大多数债券期限集中在5-10年。

3.可转换企业债券

(1)可转换企业债券的类别。可分为两类: 分离型与非分离型, 分离型是指认股权证可与公司债分离, 单独在市场上自由买卖, 非分离型是指认股权证不能与公司债券分开, 两者应同时流通转让, 也就是现在的可转换债券。

(2)发行可转换企业债券的要件。最近3个会计年度连续盈利; 最近3年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、 否定意见或无法表示意见的审计报告; 被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的, 所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除; 最近 年以现金或股票方式累计分配利润不少于最近3年实现年均可分配利润的20%。最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%; 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%; 期限最短为1年, 最长为6年; 自发行结束之日起6个月后方可转换为公司股票; 转股价格应不低于募集说明书公告日前 个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。

而可分离的可转换企业债券还有以下几点规定值得注意: 公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元; 认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价; 认股权证的存续期间不超过公司债券的期限, 自发行结束之日起不少于6个月; 分离交易的可转换公司债券募集说明书应当约定, 上市公司改变公告的募集资金用途的, 赋予债券持有人一次回售的权利。

(3)可转换债券市场发展及其概况。探索期。1991年曾发行深宝安转债券, 是可转债发展的萌芽阶段, 但由于没有及时根据公司股价调整转股价格, 最后以失败告终。试点期。1997年3月颁布实施 《可转换债券管理暂行办法》 ,1998年开始进入试点阶段, 当年发行了南化转债、 丝绸转债,1999年发行了茂炼转债, 这3只转债均是非上市公司发行的转债;2000年以上海机场为首, 逐步演变为上市公司发行可转换债券。发展期。2001年4月, 证监会颁布实施《上市公司发行可转换公司债券实施办法》 ;2002年发行可转债41.5亿元, 共计发行5只;2003年至2005年, 共发行30只, 募集资金450亿元左右;2006年5月, 颁布实施 《上市公司发行证券管理办法》 , 可转换债券进入新的阶段, 引入可分离公司附认股权证公司债券, 目前唐钢股份、 云天化等公司提出发行。

(4)利润分配与业绩增长有利于实现股权融资。2002-2005年, 考察24家上市公司, 在转股期间共有14家通过送股或资本公积金方式进行利润分配, 平均送股为每10股送6.41股。2002-2005年前3季度利润增长情况, 在转股期间当期利润平均增长29%, 而非转股的前4年同期利润平均增长率为12.3%, 前者明显高出。

4.3种融资工具的比较及选择策略

从表1可以看出, 短期融资券为人民银行新推出来的融资品种, 且发行门槛较低, 程序环节简单, 资金成本低, 报批通过的可能性大, 企业应积极利用, 但其期限短, 企业的财务压力大。这个问题可利用银行将来的票据发行便利(NIF) 工具来解决。企业债目前对中小企业来说不是理想的融资工具, 因为存在多头管理, 效率低下, 目前实际上主要是中央直属大企业才能发行债券。但企业债未来几年在规模和品种上将有突破性发展, 中小企业应密切关注。可转换债券是一个非常好的融资和投资工具。可转换债券资金成本最低, 期限长, 企业还本付息的压力小, 并且可转换债券有转股的可能, 一旦转股, 由于在中国债权是硬约束而股权是软约束, 这将消除还本付息的压力。为了达到这个目的, 企业应创造条件让可转债转股。另外可分离的可转债是新推出来的融资工具, 上市公司应积极申报, 获批的可能性很大。非上市公司可转换债券的融资近几年发展很快, 特别是在风险投资中得到广泛的利用, 这对创投企业来说是一个不错的融资选择。

表1 3种融资工具的比较 券种 年成本 约束 期限 门槛 程序与环节 发展趋势 短期融资券 3%-3.5% 硬 短期 低 简单 向好 企业债券 4.5%-5% 硬 中长期 高 较复杂 向好 可转换债券 2% 硬 中长期 高 复杂 向好

长期融资工具主要包括

问题一:企业有哪些长期融资和短期融资方式 长期融资方式有:股权融资、长期借款、债券融资;短期融资方式有:短期借款。 问题二:企业一般有哪几种长期融资方式 国外中小企业融资的主要方式中小企业的资金的来源无非是以下几种:一是自筹,二是直接融资,三是间接融资,四是 *** 扶持资金等。关于自筹资金。它包括的范围非常广泛,主要有业主自有资金;风险投资资金;企业经营性融资资金;企业间的信用贷款;中小企业间的互助机构的贷款;以及一些社会性基金的贷款等等。关于直接融资。是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道。关于间接融资。主要包括各种短期和中长期贷款。贷款方式主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。不同类型的中小企业融资特点不同,当然对融资渠道和条件的要求也不同。从融资的角度看,中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型以及社区型等几种类型。各类型的中小企业的融资特点和要求各不相同。中小企业融资政策的比较 *** 的资金支持是中小企业资金来源的一个重要组成部分。综合各国的情况来看, *** 的资金支持一般能占到中小企业外来资金的10%左右,具体是多少则决定于各国对中小企业的相对重视程度以及各国企业文化的传统。各国对中小企业资金援助的方式主要包括:1、税收优惠。发达国家企业税收一般占企业增加值的40-50%。在实行累进税制的情况下,中小企业的税负相对轻一些,但也占增加值的30%左右,负担仍较重。为进一步减轻税负,各国采取了一系列的措施。2、财政补贴。财政补贴的应用环节是鼓励中小企业吸纳就业、促进中小企业科技进步和鼓励中小企业出口等。3、贷款援助。 *** 帮助中小企业获得贷款的主要方式有:贷款担保、贷款贴息、 *** 直接的优惠贷款等。4、风险资本。欧美等国家多由民间创立、而日本等国主要为 *** 设立。5、鼓励中小企业到资本市场直接融资。为解决中小企业的直接融资问题,一些国家探索开辟“第二板块”,为中小企业,特别是科技型中小企业,提供直接融资渠道。国外经验对中国的启示为建立有中国特色的中小企业正常的资金融通体系和渠道,完善我国 *** 的资金扶持政策体系,借鉴国外的先进经验,特提出如下建议:1、进一步加快现代规范的企业制度建设,还公司制中小企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权。2、建立专门的中小企业金融机构,鼓励中小企业间建立互助金融组织。3、建立符合我国国情的“第二板块市场”。4、鼓励中小企业的创业者向亲朋好友借资。5、要从税收、财政支出、贷款援助和直接融资等各方面建立和完善我国中小企业资金扶持政策体系。6、依国情选择中小企业的扶持重点。7、建立中小企业平稳“退出”的安抚政策 问题三:常见的融资方式有哪些 1.银行长期借款 2.发行公司债券3.融资租赁 4.直接吸收投资 5.发行股票股份 问题四:企业融资方式有哪些种类 企业融资方式分类 1、内源融资和外源融资。这种分类方式是按照资金是否来自于企业内部来进行划分。所谓内源融资是指企业依靠其内部积累进行的融资,具体包括3种方式:资金、折旧基金转化为重置投资、留存收益转化为新增投资。 外源融资是指企业通过一定方式从外部融入资金用于投资。一般来说外源融资是通过金融媒介机制形成,以直接融资和间接融资形式实现。 2、短期融资与长期融资。这种分类是按照资金使用及归还年限进行划分。短期融资,一般是指融入资金的使用和归还在一年以内,主要用于满足企业流动资金的需求。包括商业信用、银行短期贷款、票据贴现、应收帐款融资、经营租赁等。 长期融资,一般是指融入资金的使用和归还在一年以上,主要满足企业购建固定资产、开展长期投资等活动对资金的需求。长期融资方式主要有:发行股票、发行债券、银行长期贷款、融资租赁等。 3、股权融资和债权融资。这种分类主要按企业融入资金后是否需要归还来划分。股权融资是指企业融入资金后,无须归还,可长期拥有,自主调配使用,如发行股票筹集资金。 债权融资是指企业融入资金是按约定代价和用途取得的,必须按期偿还,如企业通过银行贷款所取得的资金。 4、直接融资和间接融资。这种分类主要是按照企业融资时是否借助于金融中介机构的交易活动来进行划分。 直接融资是指企业不经过金融中介机构的交易活动,直接与资金供给者协商借款或发行股票、债券等来融资。 *** 拨款、占用其它企业资金、民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。 间接融资是指企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式。包括银行借贷、非银行金融机构租赁、典当等。 问题五:我国企业长期融资方式选择的基本原则一般有哪些 效益性原则 企业融资与企业投资在效益上应当相互权衡。投资是决定企业是否融资的重要因素。投资收益与成本相比较,决定着是否追加融资;而一旦采纳某项投资项目,其投资数量就决定了所需融资数量。企业在融资活动方面要认真分析投资机会,讲究投资效益,避免不顾投资效益盲目融资;另一方面,由于不同融资方式的资本不同,需要研究各种不同的融资组合,以便降低资本成本,经济有效的筹集资本。 合理性原则 筹集资金的目的是为了保证生产经营所需的资金。资金不足,自然会影响生产经营发展,而资金过剩,则可能导致资金使用效益的降低。企业在筹集资金之前,就要合理确定资金的需要量,在此基础上拟定筹集资金计划,“以需定筹”,既满足需要又不浪费。 及时性原则 企业筹集资金应根据资金的投放使用时间来合理安排,使融资和用资在时间上相衔接,避免超前融资而造成资金的闲置和浪费、或滞后融资影响生产经营的正常进行。 问题六:有哪几种融资方式,各有什么优缺点 传统项目融资方式及各自的优缺点如下: 一、吸收直接投资 即企业采用吸收国家、法人或个人投资,吸收的投资中可以现金、实物、工业产权、土地使用权等方式出资。 1.吸收投资的优点: (1)有利于增强企业信誉; (2)有利于尽快形成生产能力; (3)有利于降低财务风险。 2.吸收投资的缺点: (1)资金成本较高; (2)容易分散企业控制权。 二、发行普通股票 1.普通股筹资的优点: (1)没有固定利息负担; (2)没有固定到期日,不用偿还; (3)筹资风险小; (4)能增加公司的信誉; (5)筹资限制较少。 2.普通股筹资的缺点: (1)资金成本较高; (2)容易分散控制权; (3)新股东分享公司未发行新股前积累的盈余,会降低普通股的每股净收益,从而可能引起股价的下跌。 三、发行优先股 1.利用优先股筹资的优点: (1)没有固定到期日,不用偿还本金; (2)股利支付既固定,又有一定弹性; (3)有利于增强公司信誉。 2.利用优先股筹资的缺点: (1)筹资成本高; (2)筹资限制多; (3)财务负担重。 四、发行债券 1.债券筹资的优点: (1)资金成本较低――比股票筹资成本低; (2)保证控制权; (3)可发挥财务杠杆作用――公司收益好时,债券持有人只收取固定的利息,而更多收益可分配给股东。 2.债券筹资的缺点: (1)筹资风险高――有固定到期日,并定期支付利息; (2)限制条件多――限制比发行优先股和短期债务严得多; (3)筹资额有限――当公司的负债比率超过一定程度后,筹资成本会快速上升,有时发不出去。 五、发行可转换债券 即在债券有效期内,只支付利息,在债券到期日或某一时间内,债券持有人有权选择将债券按照规定的价格转换公司的普通股。如不执行期权,则公司在债券到期日兑现本金。 1.可转换债券融资的优点: (1)还贷成本比普通债券低,筹资成本较低; (2)灵活性较强,容易发行,便于筹集资金; (3)有利于稳定股价; (4) 相对于增发新股而言,减少股本扩张对每股收益和公司权益的稀释; (5)减少筹资中的利益冲突。 2.可转换债券融资的缺点: (1) 相对于发行普通债券而言,股本可能被稀释,同时到期利息的还贷流不确定; (2)牛市时,发行股票进行融资比发行转债更为直接; (3)熊市时,若转债不能强迫转股,公司的还债压力会比较大; (4)相对于发行普通债券而言,可能会使公司企业的总股本扩大,摊薄了每股收益。 六、金融机构贷款 1.金融机构贷款筹资的优点: (1)筹资速度快; (2)筹资成本低――就我国目前情况,与发行债券比较; (3)借款弹性好――可直接与银行商谈确定贷款的时间、数量和利息。 2.金融机构贷款筹资的缺点: (1)财务风险大――必须定期还本付息,在经营不利情况下有较大风险; (2)限制条款多――如定期报递有关报告、不准改变借款用途; (3)筹资数额有限――银行一般不愿借出巨额的长期借款。 七、风险资本市场融资 1.风险资本市场融资的优点: (1)高新技术企业的初创阶段的重要融资方式; (2)有利于培育中小型高新科技企业,推动我国高新技术产业的发展; (3)有利于制度创新、 金融创新和技术创新相融合 (4)支持中小型科技企业变革内部治理结构的走向股份化和规范化。 (5)对科技成果产业化产生巨大推动作用,推动技术扩散和专业分工的发展。 2.风险资本市场融资的缺点: (1)风险资本市场具有高风险、高成长性特点,并且其投入资金具有显著的周期流动性特点; (2)风险资本家或风险投资基金大多参与企业经营......>> 问题七:中小企业的融资方式有哪些 融资难长期以来一直是制约中小企业发展的瓶颈。造成这种状况的原因是多方面的,而企业方面对融资工具了解甚少或利用不善,是其中的一个重要因素。尽管目前融资工具品种尚少,专门面向中小企业的更少,但在银行贷款和上市以外,还是有一些成长中的新型工具可以利用。 银行贷款融资 从银行借款是企业最常用的融资渠道,但银行有自己的风险控制原则,这是由银行的业务性质决定的。对银行来讲,一般不愿冒太大的风险,因为借款对企业获得的利润没有要求权,所以对风险大的企业或项目不愿借款,哪怕是有很高的预期利润。相反,实力雄厚、收益或现金流稳定的企业是银行欢迎的贷款对象。因为这些特点,对于中小企业来说,银行借款跟其他融资方式相比,主要不足在于:一是条件要求高,限制性条款多,手续复杂;二是借款期限相对较短,长期贷款较少;三是借款额度相对也小,通过银行解决企业发展所需要的全部资金是比较难的,特别是在起步和创业阶段的中小企业。 对于中小企业来说,通过信用担保的方式获取银行贷款是一种可行手段。信用担保是一种介于银行与企业之间的中介服务。由于担保的介入,分散和化解了银行贷款的风险,银行资产的安全性得到保证,企业的贷款渠道也变得通畅起来。 大多数信用担保机构都实行会员制管理的形式,属于公共服务性、行业自律性、自身非盈利性组织。会员企业向银行借款时,可以由中小企业担保机构予以担保。中小企业还可以向专门开展中介服务的担保公司寻求担保服务。在国家政策和有关部门的大力扶植下,信用担保贷款将会成为中小企业另一条有效的融资之路。 股权融资股票上市 股权融资和股票上市对于投资者来说提供了一个完整的投入―退出机制。股权融资股票上市有不少选择,可以在主板上市也可以在中小企业板块,境外上市的选择也有很多,当前已经有不少企业进行了比较成功的尝试。对于中小企业来说,通过股权融资获取风险投资已经有了不少的成功案例,在企业创业之初,或者在产品研发阶段和市场进入前期急需资金之际,这是一条比较好的渠道。 发行股票是一种资本金融资,投资者对企业利润有要求权,但是所投资金不能收回,投资者所冒风险较大,因此要求的预期收益也比银行高,从这个角度而言,股票融资的资金成本比银行借款高。具体而言,发行股票的优点是:所筹资金无到期日,没有还本压力;一次筹资金额大;用款限制相对较松;有利于提高企业的知名度,为企业带来良好声誉;有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。 对于那些潜力巨大,但风险也很大的科技型企业,通过发行股票融资,是加快企业发展的一条有效途径。但股票上市也有不利之处:上市的条件要求更高,上市门槛较高,绝大部分中小企业难以满足上市条件;第二是上市时间跨度长,竞争激烈,无法满足企业紧迫的融资需求;三是企业要负担较高的信息公开成本,各种信息公开的要求可能会暴露商业秘密;四是企业上市融资必须以出让部分股权作为代价,分散企业控制权,并出让较高的利润收益。从这个角度讲,企业上市成本是比较高的。希望通过上市发行股票融资的企业必须满足上市条件,而选择不同的上市地点,需要满足的条件也有差异,但一般而言,拥有良好的发展前景是成功融资的关键。 融资租赁 融资租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体,以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商,以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备,承租人通过与出租人签订金融租赁合同,以支付租金为代价,而获得该设备的长期使用权。 对承租人而言,采用金融租赁方式,通过融物的方式实现融资目的,从而缓解了......>> 问题八:财务管理:长期筹资方式有几种,优缺点分别是什么 (1)吸收直接投资。 1.企业采用吸收直接投资方式筹集的资金一般可分为三类:吸收国家投资、吸收法人投资和吸收个人投资。 2.吸收直接投资的特点:有利于增强企业信誉,有利于尽快形成生产能力,有利于降低财务风险;但资金成本较高,容易分散企业控制权。 (2)发行普通股票。 1.普通股是股份有限公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票。普通股具有股票的一般特征,是股份有限公司资本的最基本部分。 2.普通股股东一般具有如下基本权利:公司管理权、分享盈余权、出售或转让股份权、剩余财产要求权。 3.普通股筹资的特点:没有固定的利息负担,没有固定到期日,筹资风险小,能增加公司信誉;但普通股筹资的资金成本较高,容易分散控制权。 (3)长期借款。 1.长期借款指企业向银行或其它非银行金融机构借入的使用期限在1年以上(不含1年)的借款。 2.长期借款按是否需要担保,分为信用借款和担保借款等。 3.长期借款的偿还方式包括:定期支付利息、到期一次性偿还本金的方式;定期等额偿还方式;平时逐期偿还小额本金和利息,期末偿还下的大额部分方式。 4.与其他长期筹资方式相比,长期借款的特点为:筹资速度快,筹资成本较低,借款弹性较大,但限制条款较多。 (4)发行债券。 1.债券是一种发行人承诺在某一特定的时日将利息与本金付给债券持有人的债权债务凭证。 2.债券的基本要素包括:债券的面值、债券的期限、债券的利率和利息、债券的价格。 3.债券按发行主体不同分为: *** 债券、金融债券和企业(含公司)债券;按有无抵押担保,分为信用债券和有担保债券;按是否可转换成股份,分为公司债券(不可转换债券)和可转换公司债券等。 4.债券筹资的特点:资金成本较低,保证控制权,发挥财务杠杆作用;但债券筹资的筹资风险高,限制条件多,筹资额在限。 (5)融资租赁。 1.租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下,授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约行为。 2.融资租赁又称财务租赁,具体有售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。 3.融资租赁的特点:筹资速度快,限制条款少,设备淘汰风险小,到期还本负担轻,税收负担轻等;但融资租赁的资金成本较高。 问题九:创业融资方式有哪些 第一种是基金组织,手段就是假股暗贷。所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。到了一定的时间就从项目中撤股。这种方式多为国外基金所采用。缺点是操作周期较长,而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。国外基金比较多,所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。第二种融资方式是银行承兑。投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上,然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。投资方将银行承兑拿走。这种融资的方式对投资方大大的有利,因为他实际上把一亿元变做几次来用。他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。起码能够贴现80%。但问题是公司帐户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。就是开出100%的银行承兑出来,那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。这就要看公司的级别和跟银行的关系了。另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定,银行承兑最多只能开12个月的。现在大部分地方都只能开6个月的。也就是每6个月或1年你就必须续签一次。用款时间长的话很麻烦。第三种融资的方式是直存款。这个是最难操作的融资方式。因为做直存款本身是违反银行的规定的,必须企业跟银行的关系特别好才行。由投资方到项目方指定银行开一个帐户,将指定金额存进自己的帐户。然后跟银行签定一个协议。承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。注:这里的承诺不是对银行进行质押。是不同意拿这笔钱进行质押的。第四种是大额质押存款。同意质押的是另一种融资方式叫做大额质押存款。那种融资方式也有其违反银行规定的地方。就是需要银行签一个保证到期前30天收款平仓的承诺书。实际上他拿到这个东西之后可以拿到其他地方的银行进行再贷款的。第五种融资的方式是银行信用证。国家有政策对于全球性的商业银行如花旗等开出的同意给企业融资的银行信用证视同于企业帐户上已经有了同等金额的存款。过去很多企业用这个银行信用证进行圈钱。所以现在国家的政策进行了稍许的变动,国内的企业现在很难再用这种办法进行融资了。只有国外独资和中外合资的企业才可以。所以国内企业想要用这种方法进行融资的话首先必须改变企业的性质。第六种融资的方式是委托贷款。所谓委托贷款就是投资方在银行为项目方设立一个专款帐户,然后把钱打到专款帐户里面,委托银行放款给项目方。这个是比较好操作的一种融资形式。通常对项目的审查不是很严格,要求银行作出向项目方负责每年代收利息和追还本金的承诺书。不还本的只需要承诺每年代收利息。第七种融资方式是直通款。所谓直通款就是直接投资。这个对项目的审查很严格往往要求固定资产的抵押或银行担保。利息也相对较高。多为短期。个人所接触的最低的是年息18,一般都在20以上。第八种融资方式就是对冲资金。现在市面上有一种不还本不付息的委托贷款就是典型的对冲资金。 问题十:企业成长一般经历哪些阶段 不同阶段融资方式 该理论把企业的资本结构、销售额和利润等作为影响企业融资结构的主要因素,将企业金融生命周期划分为三个阶段:创立阶段、成熟阶段和衰退阶段。后来,根据实际情况的变化,Weston & Brigham对该理论进行了扩展,把企业的金融生命周期分为六个阶段:创立阶段,成长阶段Ⅰ、成长阶段Ⅱ、成长阶段Ⅲ,成熟阶段和衰退阶段。 该理论提出在企业各个阶段的融资来源为: (1)在创立阶段,融资来源主要是创业者的自有资金,资本化程度较低。 (2)在成长阶段Ⅰ,融资来源主要是自有资金、留存利润、商业信贷、银行短期贷款及透支、租赁,但存在存货过多、流动性风险问题。 (3)在成长阶段Ⅱ,除了有成长阶段Ⅰ的融资来源外,还有来自金融机构的长期融资,但存在一定的金融缺口。 (4)在成长阶段Ⅲ,除了有成长阶段Ⅱ的融资来源外,还在证券市场上融资,但存在控制权分散问题。 (5)在成熟阶段,则包括了以上的全部融资来源,但投资回报趋于平衡。 (6)在衰退阶段,则是金融资源撤出,企业进行并购、股票回购及清盘等,投资回报开始下降。 其后,美国经济学家Berger & Udell对Weston & Brigham的企业金融成长周期理论进行了修订,把信息约束、企业规模和资金需要量等作为影响企业融资结构的基本因素来构建企业的融资模型,从而得出了企业融资结构的一般变化规律,即在企业成长的不同阶段,随着信息约束、企业规模和资金需要量等约束条件的变化,企业的融资结构也随之发生变化,处于早期成长阶段的企业,其外源融资的约束紧,融资渠道窄,企业主要依赖内源融资;而随着企业规模的扩大,可抵押资产的增加,资信程度的提高,企业的融资渠道不断扩大,获得的外源融资尤其是股权融资逐步上升。Berger等使用美国全国中小企业金融调查和美国联邦独立企业调查的数据,对美国中小企业的融资结构进行检验证实了该理论。 企业金融成长周期理论为解释处于不同发展阶段的中小企业融资结构特点提供了思路。但我国中小企业的融资结构是否符合该理论,目前国内有关学者多用实证分析的方法进行研究。据国际金融公司(IFC,1999)在中国北京、成都、顺德、温州等地开展的一项针对民营企业的调查表明,我国民营企业不论处在哪个发展阶段,其融资来源都严重依赖于内部融资 。而在《中小企业发展问题研究》联合课题组发布的《2005年中国成长型中小企业发展报告》也显示,目前中小企业首选的筹资方式中,利用企业积累的自有资金占48.41%、通过银行贷款来扩大生产规模占38.89%,其它形式筹资不足13%,通过发行股票和债券进行融资仅占2.38%。这说明了我国中小企业多把内源融资作为首选的融资方式,而银行贷款、发行股票或债券等外源性融资运用得极少。经过我国学者的反复证明,发现我国的中小企业基本适用这个理论。

资本市场融资工具

资本市场金融工具主要有股票、债券和投资基金等有价证券。

证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场。是代表公司股份的股权资产,其目的为企业筹措长期资金。

市场由卖方和买方构成,有时候在有形的空间里,例如农贸市场或者大型商场,有时候在电子化的环境里。金融市场就是交易金融产品的市场。

货币市场是给各国货币确立相互比价的,市场参与者通过交易各种货币满足需要或者进行投资。同样,商品期货市场和资金市场也是为了满足参与买卖的双方的不同金融需要。扩展资料:

由于融资期限较长,发生重大变故的可能性也大,市场价格容易波动,投资者需承受较大风险。作为对风险的报酬,其收益也较高。

在资本市场上,资金供应者主要是储蓄银行、保险公司、信托投资公司及各种基金和个人投资者;而资金需求方主要是企业、社会团体、政府机构等。其交易对象主要是中长期信用工具,如股票、债券等等。资本市场主要包括中长期信贷市场与证券市场。

关于“长期融资工具选择要考虑哪些因素(长期融资工具)”的具体内容,今天就为大家讲解到这里,希望对大家有所帮助。