hello大家好,今天来给您讲解有关跨境融资性风险参与,建设银行跨境融资案例的相关知识,希望可以帮助到您,解决大家的一些困惑,下面一起来看看吧!

跨境融资是指企业或个人在国内或国外以外的市场上进行融资活动。由于涉及不同的法律法规、货币政策、文化背景以及风险评估等因素,跨境融资具有一定的风险性。本文将以建设银行跨境融资案例为例,探讨跨境融资性风险参与。

跨境融资性风险参与,建设银行跨境融资案例

建设银行作为中国的大型银行,积极参与国际市场的跨境融资活动,为国内企业提供融资支持。建设银行曾与一家中国矿业公司合作,在加拿大进行跨境融资。该矿业公司希望在加拿大建设一座矿山,并需要获得大额资金支持。

跨境融资存在多种风险。汇率风险。由于不同国家或地区的货币存在汇率波动,企业在进行跨境融资时需要考虑汇率风险。建设银行在这个案例中通过相关工具对汇率风险进行了有效的对冲,减少了企业的外汇风险。

法律风险。不同国家或地区的法律法规存在差异,企业在进行跨境融资时需要遵守相关法律法规,否则可能面临法律风险。建设银行在这个案例中与该矿业公司合作,了解了加拿大的相关法律法规,并根据其要求进行了合规操作,避免了法律风险的发生。

信用风险。跨境融资涉及不同的市场主体,企业在进行跨境融资时需要评估对方的信用状况,并采取相应的风险控制措施。建设银行在这个案例中对该矿业公司进行了全面的信用评估,并要求其提供相应的担保措施,降低了信用风险。

通过以上案例可以看出,建设银行在跨境融资中充分考虑了汇率风险、法律风险和信用风险等因素,为企业提供了全方位的支持和保障。跨境融资性风险参与仍然存在一定的挑战和不确定性,需要各方共同努力,加强合作,降低风险,促进更加便利和安全的跨境融资活动的发展。

跨境融资性风险参与,建设银行跨境融资案例

风参业务属于“轻规模”的银行业务,指的是境外银行作为风险出让行,与境内银行(风险参与行)合作非融资性风险参与业务,在不占境内银行贷款余额的基础上,直接为境内客户提供跨境贷款。

该业务模式为中国人民银行全口径跨境融资宏观审慎管理政策规定下的境内法人企业提供了便利,进一步扩大了企业跨境融资空间,通过利用境外低成本资金,为企业提供了降低融资成本的有效途径。

在日常企业调研中,广发银行东莞分行了解到D企业近期资金紧张,存在融资需求,于是广发银行东莞分行充分利用兄弟分行——澳门分行的海外窗口,通过澳门分行作为风险出让行、东莞分行作为风险参与行的模式及外债形式,高效为D企业办理了跨境风参直贷业务,及时为企业提供一笔流动贷款资金,发挥境内外联动的优势,为企业开拓了新的资金融通渠道,有效降低了企业的融资成本。风险参贷与信用保险的区别:信用保险是指保险人与债权人签订保险合同,约定债务人不为清偿或者不能清偿时,保险人将对债权人予以赔偿的一种保险方式。

信用保险的风险承担人为保险公司,根据各国保险法制,保险人的经营资格具有特许性:承办保证保险业务的合法保险公司应有相应的条件,必须有国家保险行政管理部门的审批;在保险业和银行业分业经营的金融监管体制下,商业银行不得经营该种业务。

而在风险参贷中,参贷人的资格并不受有关保险法制的管制,商业银行是风险参贷市场的主要参与者。

融资性贸易风险

融资性贸易的特征如下:

一、在融资性贸易中,金融机构的授信理念比较特殊。

二、融资性贸易的融资方式非常灵活。

三、融资性贸易采取的融资工具多样化。

四、融资性贸易的参与主体愈发多元化,并呈现国际化趋势。

【拓展资料】

所谓“融资性贸易”,是指参与贸易的各方主体在商品及服务的价值交换过程中,依托货权、应收账款等财产权益,综合运用各种贸易手段、金融工具及担保工具,实现获得短期融资或增持信用目的,从而增加贸易主体的现金流量。

“融资性贸易”,实践中又被惯常称为“贸易型融资”、“供应链金融”,常见于大宗商品贸易领域。

“融资性贸易”从2014年以来显现极大的风险,多地政府国资委部门都非常重视融资性贸易带来的风险,广东省曾明确禁止国有企业从事以融资为目的、无真实货物交易的虚开发票等虚假贸易业务。

2015年,国务院国有资产监督管理委员会委托北京市某律师事务所就融资性贸易的法律风险防控进行了专题调查研究,数家大型中央企业参与法律风险防控措施的研讨,再次表明的国资监管部门对该问题的重视。

融资性贸易的模式

一、托盘贸易模式。

通常会发生真实的货物流转,但是提供资金一方并不直接参与货物流转的过程。在托盘贸易中,如果企业作为实际出货方与托盘方订立合同,再由托盘方将货物转售给实际用货方,则企业虽未直接参与融资,但可能受到融资风险波及;如果企业作为托盘方直按联系实际出

货方和实际用货方,则有可能面对既不能根据与下游卖方的合同要求给付货款,又

不能根据与上游卖方合同要求交付货物的尴尬局面。

二、循环贸易模式。

主要表现为:回购返销购销双代理,连环贸易等形式。在这些交易形式中,通常不需要发生实际的货物流转。通过相同企业,或者关联企业之间签订内容相同的多份买卖合同,形成一个闭合的货物流转回路,帮助融资方取得资金在一定时间内的使用权,同时无需发生实际的货物流转。

三、委托监管模式。

四、仓储保管模式。

五、保兑仓模式。

六、保理模式。

七、信用证模式。

跨境投融资业务有哪些

任何企业要进行生产经营活动都需要有适量的资金,而通过各种途径和相应手段取得这些资金的过程称之为融资。并购融资方式根据资金来源渠道可分为内部融资和外部融资。但应用较多的融资方式是从外部开辟资金来源,通过与其他投资人联合投资,或以股权、债权、混合融资等方式筹集资金。企业并购的融资渠道可以分为债务性融资、权益性融资、混合性融资。债务融资是指企业按约定代价和用途取得且需按期还本付息的一种融资方式。债务融资往往通过银行、非银行金融机构、民间资本等渠道,采用申请贷款、发行债券、利用商业信用、租赁等方式筹措资金,企业债务融资主要包括三种方式:贷款融资、债券融资、租赁融资。权益性融资指的是企业通过直接吸收投资或发行股票或利用权益资本融资筹集资金。权益资本是投资者投入企业的资金。企业并购中最常用的权益融资方式包括吸收直接投资、权益资本融资,发行股票融资。混合性融资并购指的是企业通过发行混合性融资工具筹集资金而进行的并购。常见的混合性融资工具主要有可转换债券和认股权证。

融资风险有哪些及如何防范

1、信用风险。项目融资所面临的信用风险是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。像提供贷款资金的银行一样,项目发起人也非常关心各参与方的可靠性、专业能力和信用。

2、完工风险。完工风险是指项目无法完工、延期完工或者完工后无法达到预期运行标准而带来的风险。项目的完工风险存在于项目建设阶段和试生产阶段,它是项目融资的主要核心风险之一。完工风险对项目公司而言意味着利息支出的增加、贷款偿还期限的延长和市场机会的错过。

3、生产风险。生产风险是指在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称。它是项目融资的另一个主要核心风险。生产风险主要表现在:技术风险、资源风险、能源和原材料供应风险、经营管理风险。

4、市场风险。市场风险是指在一定的成本水平下能否按计划维持产品质量与产量,以及产品市场需求量与市场价格波动所带来的风险。市场风险主要有价格风险、竞争风险和需求风险,这三种风险之间相互联系,相互影响。

5、金融风险。项目的金融风险主要表现在项目融资中利率风险和汇率风险两个方面。项目发起人与贷款人必须对自身难以控制的金融市场上可能出现的变化加以认真分析和预测,如汇率波动、利率上涨、通货膨胀、国际贸易政策的趋向等,这些因素会引发项目的金融风险。

6、政治风险。项目的政治风险可以分为两大类:一类是国家风险,如借款人所在国现存政治体制的崩溃,对项目产品实行禁运、联合抵制、终止债务的偿还等;另一类是国家政治、经济政策稳定性风险,如税收制度的变更,关税及非关税贸易壁垒的调整,外汇管理法规的变化等。在任何国际融资中,借款人和贷款人都承担政治风险,项目的政治风险可以涉及到项目的各个方面和各个阶段。

7、环境保护风险。环境保护风险是指由于满足环保法规要求而增加的新资产投入或迫使项目停产等风险。随着公众愈来愈关注工业化进程对自然环境的影响,许多国家颁布了日益严厉的法令来控制辐射、废弃物、有害物质的运输及低效使用能源和不可再生资源。“污染者承担环境债务”的原则已被广泛接受。也应该重视项目融资期内有可能出现的任何环境保护方面的风险。防范风险的手段:

1、建立有效的风险评估和分析模式。

2、合理确定资金需求量,控制资金投放时间。

3、认真选择融资模式,努力降低资金成本。

4、健全企业融资风险防范机制。

5、建立企业信用担保体系。

参考资料:百度百科——融资风险

建设银行跨境融资案例

备用信用证结构 海外债市场快速扩张AbleZhou

03-09

我国外汇管理改革持续推进,为企业跨境投融资发展创造了有利的政策环境。随着国际债券市场上中资企业美元债券发行数量和规模的迅速增长,采用备用信用证担保结构(以下简称“备证结构”)海外债市场也快速扩张。备证结构海外债最早出现于2005年,全球金融危机爆发后,全球主要国家货币进入了低利率时代,离岸中资企业海外债券市场迅速崛起。其间发生了“维好协议”有效实现的实践困难,使得发行人的增信方式发生一些改变,通过银行开具备用信用证(以下简称“备证”)进行外部增信的模式日渐增多。2019年以来,信用债市场发行人违约案例频发,备证结构凭借多起成功兑付案例的支持,获得了发行人、投资人和备证提供银行的青睐,市场对其认可度不断提升。一历史沿革及市场概况近10年,中资海外债市场蓬勃发展,债券发行结构不断创新。1993年,首支中资海外债成功发行,在随后的十几年间,中资机构在境外发行的海外债数量每年不到10只,总发行金额不足20亿美元。2010年以后,欧美央行开始实施宽松货币政策,人民币汇率出现较长时间的趋势性升值,每当遇到境内流动性收紧的阶段,国内企业便积极寻求海外融资降低成本。自2014年起,中国已连续7年成为私人部门外币债务发行量最大的新兴市场国家。在海外债监管环境复杂、境外投资者不熟悉境内发行人资信状况等背景下,直接发债结构、担保发债结构以及维好发债结构等多种发债结构应运而生。备证结构最初用于补充和完善维好结构,后因监管政策的放开,日渐独立使用。维好结构不构成境内母公司对境外子公司的担保,对投资者的保护有限,在维好结构上加一层备证结构成为中资美元债发行时,增强市场吸引力的有效工具。中资机构采用备证结构发行海外债开始于2011年,2012年12月中资银行境内分支结构首次提供备证增信(中国银行北京分行为中国远洋提供以人民币计价的备证。)此次发行具有里程碑式的意义:一是首次由境内银行为境外债券发行提供信用支持;二是首次出现债券币种为美元,但备证用人民币计价;三是维好结构上叠加了备证结构。SBLC备证结构其后,随着外汇局将对外担保改为事后登记、取消内保外贷项下资金回流限制,维好结构逐渐减少,备证结构作为一种独立的发债结构在市场上日渐兴起。中资海外债风险事件频发,备证结构因其良好的保护性脱颖而出,2020年发行量创近5年的新高。2020年,中资海外债违约规模创下历史新高。在违约事件中,不同的增信方式表现大相径庭。北大方正维好协议结构债券债权暂未获确认事件打击了市场对维好结构的信心。与之对应的是,同期在发行人违约的情形下,备证提供行代付了备证结构债券的全部本息,使得投资者免受违约损失。彭博数据显示, 2020年备证结构海外债发行规模达44.7亿美元,同比增长了71.4%,创近5年来新高。二备证结构在市场广泛应用原因分析备证结构在海外债发行市场的异军突起,可归功于其低风险、高收益的优势和对投资者友好的特性:备证对债项承担直接、无条件及非从属的责任,获得等同金融机构优先级无抵押债的评级。备证是针对具体债项的信用增信的行为,投资人所承担的信用风险为开证行的信用风险,具体表现为三个方面:一是备证提供行对该债券的债项负有直接、无条件及非从属的责任;二是当债券发行人不能按规定的要求提交预付款额或出现违约的情况时,债券托管人可以代表债券持有人凭备证索偿,确保本息及时兑现;三是备证提供行所承担的优先、无担保的财务义务与该行其他无担保、非次级债务享有同等的偿债顺序。由此,评级机构均确认备证结构债券的评级等同于金融机构本身优先级债项的评级。备证在发行人违约时能够对投资者进行全额赔付,实践中投资者的利益得到了保障。2019年和2020年先后发生两起备证赔付案例,消除了投资人对开证行能否及时履行代偿责任的顾虑。2019年4月,中民投SPV发行的、由建设银行提供备证的海外债触发交叉违约条款;2019年6月,投资人通知发行人加速到期,备证提供行在当月即全额支付相关款项。2019年11月,由天物集团提供维好协议、工商银行提供备证担保的海外债出现无法按时付息的情况,备证提供行分别于2019年11月和2020年6月支付了债券利息。2020年7月,天物集团进入法院破产重整程序,投资人未行使加速到期的权利。2020年12月,该债券正常到期,备证提供行按时且足额偿付了债券的到期本息。由此,备证结构的有效保障得到市场充分的肯定。虽然与备证提供行银行债同等评级一致,但是备证结构债券会额外给予投资者0.5%-1%的利差补偿。这主要是由于备证结构海外债在结构性、流动性以及名字熟悉程度上与备证提供行作为发行人的债券存在差异。其原因主要有三方面:一是从债券分类看,备证海外债属于企业信用债,往往会受到投资者投资策略所载明的类型比例限制;二是从发行频率看,备证结构债券通常为单笔发行,缺乏完整的收益率曲线,因而流动性较差;三是备证结构中的发行人不为海外市场投资者所熟悉,投资人仍需对发行人和备证提供行进行尽职调查,程序相对繁琐。市场视上述三点产生的利差区间为正常的定价因素,但也会因投资人的价值判断和债券供求状况而有所变化。备证结构在助力中资企业“走出去”战略的实施过程中功不可没。境内银行背书后,境内发行人更易获得境外投资人的认可,有助于其扩展融资渠道、加快国内国际“双循环”业务发展。备证结构具备一定成本优势,能够有效降低发行成本,削减利息支出和相关发行费用。一是备证结构消除了定价中的信息不对称,能够降低发行利率。实践中,备证提供行往往是发行人的授信银行,全面掌握发行人的财务状况和经营信息,尽职调查更为全面,备证担保费的收取比例比较灵活。以2020年发行的高收益级城投美元债券为例,备证结构海外债根据备证提供行的不同信用状况其风险利差范围在年化1%-2%左右水平,备证担保费大致为年化1.5%-2.5%。两项合计,发行人信用风险利差支出合计2.5%-3.5%(计入备证担保费折扣),远低于发行人基于自身信用风险利差支出4.5%-6.0%的范围区间。二是备证结构能够提高债项评级,降低发行费用,提升发行效率。市场投资者对银行债券的接受程度远高于企业信用债券,备证结构的债券债项评级直接上调至银行优先级无抵押债券水平,既节省了评级成本,也能够降低债券路演的经济成本和时间成本。在中资海外债市场,非投资级债券的发行费用在1%-1.5%之间,而备证结构债券发行费用能压缩-0.5%以下,将发行成本降低0.5%-1%。效率方面,企业采取备证结构的发行周期在两个月以内,企业基于自身信用的平均发行周期长达三个月以上。部分境内发行人不具备与境外投资人直接沟通的条件,部分企业拿到发改委批复后但无法发行的案例时有出现,而备证结构海外债发行失败的案例尚未发生。三备证提供行的风险防控备证将信用风险集中到开证行,债券发行成功又是银行获取担保手续费前置条件,因此备证提供行需要严格把控各类风险。本部分将探讨银行所面临的相关风险和建议采取的风险防控、风险缓释和风险转移措施。一是关注政策转向风险、外汇政策风险、履约风险,依法合规设计债券结构,与监管机构保持良好沟通。政策转向风险和外汇政策风险为海外债的固有风险。监管政策的转向会增加企业海外债发行的不确定性。监管机构近年来对平台公司和房地产企业等密集出台了规范性政策和窗口指导,限制上述两类企业的筹资用途和规模,对银行业务合规性提出了更高的监管要求。履约风险是备证结构的特有风险,一旦发行人无法偿付债务,根据备证约定,境内开证行需使用境内资金跨境对境外投资者代偿,这就面临着对外担保履约的风险。备证提供行应配合承销商一起做好债券结构设计,利用专业知识与监管机构做好备案沟通,确保债券能够成功发行。银行应加强对政策的学习,审慎评估履约风险,与监管机构保持良好沟通,做好报备和应急预案。二是考虑到备证结构下信用风险的集中,备证提供行应做好授信规模管控,采取有效措施进行风险缓释或者风险转移。为控制风险,备证提供行应做好贷前、贷中和贷后的风险监测和防控。由于备证结构项下授信集中度高,备证提供行应控制备证开立规模,并采取适当措施降低信用风险敞口。风险缓释措施包括要求企业追加高评级第三方企业保证、抵押物或者保证金,风险转移措施包括向其他银行让渡部分收益并转移相应风险敞口,寻求其他银行转开备用信用证、购买信用违约互换产品以及签订风险参与协议等。三是主动运用套期保值等工具管理汇率风险。发行人和备证提供行都面临着汇率风险。发行人的汇率风险来源于其货币错配敞口,而货币错配敞口对汇率变动的敏感性决定了企业汇率风险的大小,可主动运用套期保值工具来对冲债券的汇率风险。备证提供行面临的汇率风险来源于或有负债的赔付,发行人何时和多大程度上会触发违约条款较难预测,造成汇率风险在期限和金额方面的不确定性,备证提供行难以在开证时选择相关衍生品进行对冲。建议银行要对汇率风险进行定期跟踪,择时运用外汇衍生工具进行风险防范。四是关注企业的违约条款和备证提供行赔付后的追索等法律风险,强化备证文本的审查。备证本身是一种结构化的金融工具,各方的责任和义务高度依赖备证文本的约定。要注重备证文本的合理设计,对适用国际惯例和相关法律进行审查,规避受益人的恶意索赔。发行人与备证提供行均应高度重视并密切配合做好文本条款的技术性审查,维护自身合法权益。来源:贸易金融延伸:在发行结构方面,今年以来城投美元债发行使用银行备用信用证(以下称为“备证”)的模式快速兴起,在这一模式下,备证提供行对债券的债项负有直接、无条件及非从属的责任,投资人所承担的信用风险为开证行的信用风险,备证结构的有效保障得到市场充分的肯定。在备证模式下,由于挂钩备证行的评级,发行人的发行成本大幅降低,2021年城投发行的美元债票息普遍很低,相对于境内融资具有更大优势。展望2022年城投境外债券,在“城投信仰”的阳光下,备证兴起,我们认为境外再融资接续能力会持续走强。

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